DeepSeek，持续引爆

【大河财立方消息】2月10日，A股三大股指高开，沪指涨0.13％，深成指涨0.31％，创业板指涨0.43％。不过随后走势震荡，截至上午收盘，沪指涨0.31%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.35%。

当日港股恒指高开涨0.43％，截至11点30分发稿，恒指涨超1.4%，恒生科技指数涨超1.8%。

板块方面，DeepSeek、IDC（算力租赁）、云计算、数字政府、AI算力、大数据、华为鸿蒙等概念涨幅居前；宇树机器人、汽车配件、磷酸铁锂电池、BC电池、一体化压铸、人形机器人、PEEK材料等概念跌幅居前。

热点方面，DeepSeek概念股再度大涨，美格智能6连板，青云科技、杭钢股份4连板。概念分支中，算力概念持续走强，逾10只个股涨停，其中并行科技30%涨停，优刻得20%涨停，青云科技19.99%涨停，拓维信息、浙江东方、浙数文化、科华数据等一批个股涨停。

三大通信运营商持续走高，中国电信盘中一度涨停，股价创历史新高。中国联通一度涨超6%，中国移动一度涨超4%。消息面上，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。

重组概念中，东风股份、东风科技、湖南天雁、东安动力开盘一字涨停，华强科技、中光学、长安汽车、长城军工、建设工业等多只概念股也大幅高开。此外，港股东风集团股份一度涨超85%。消息面上，2月9日，多家东风系和兵装系上市公司发布公告称，其间接控股股东/控股股东或发生变更。公告显示，中国兵器装备集团、东风汽车集团正与其他国资央企集团筹划重组事项，上述重组或将导致公司控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更。

2月10日，港股黑芝麻智能开盘闪崩，股价一度跌超50％。黑芝麻智能早间公告，近期若干报章报道有关公司产品用于比亚迪股份有限公司的汽车，董事会谨此澄清，集团与中国领先的汽车原始设备制造商(OEM）（包括但不限于比亚迪）有长期合作关系，此乃集团的日常及一般业务过程。

对于当前的火热行情，华泰证券发布研报称，科技成长有望引领中国资产新一轮估值修复。华泰证券指出，伴随着业绩预告、海外两大扰动因素落地，Deepseek在节后引领全球投资者重塑对中国资产的认知，科技成长有望引领中国资产新一轮估值修复，关注两条交易线索：（1）Deepseek引领下的科技成长机会，但近期TMT板块交易额占比重回40%关口，投资者担忧触发“过热”信号。（2）此外节后步入两会焦点期，政策预期有所强化，关注供给反转、内需消费博弈机会，红利逢低布局。

另外，中信证券发布研报称，春季躁动行情明显加速，分化不可避免。中信证券指出，由技术变革驱动的春季躁动行情明显加速，交易风格和结构愈发极致，后续行情分化不可避免。中国科技类资产价值正在被全球投资者重估，中美估值差有望收敛。预计本轮行情仍将继续演绎，结构的分化和行情的节奏将更为关键，当前建议强化以端侧AI为核心的产业逻辑突出板块，后续转向非美出海+红利的杠铃策略。

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